事項(xiàng)：1月4日，珠海港(13.50,0.68,5.30%)發(fā)布公告，公司擬與神華集團(tuán)、粵電集團(tuán)共同出資組建“合資公司”，投資開發(fā)珠海市高欄港南水作業(yè)區(qū)大突提內(nèi)北側(cè)，建設(shè)和經(jīng)營(yíng)煤炭碼頭及配套堆場(chǎng)。 

　　公司同時(shí)還公告參股18.18%的珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)廣珠發(fā)電有限責(zé)任公司于2010年12月31日對(duì)2009年度利潤(rùn)實(shí)施分紅，公司按參股比例享有投資收益人民幣1.23億元。公司預(yù)計(jì)2010年凈利潤(rùn)增幅在70%-120%之間。 

　　電力能源業(yè)務(wù)仍然是公司重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)板塊。 

　　公司2010年獲得珠海發(fā)電廠投資收益1.23億元，與我們先前預(yù)期的1.26億元分紅基本一致，維持公司2010年凈利潤(rùn)2.18億元的判斷，每股收益為0.63元。我們認(rèn)為，珠海發(fā)電廠對(duì)公司業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)將保持穩(wěn)定，隨著未來新的機(jī)組的投產(chǎn)，電廠的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有望穩(wěn)步增長(zhǎng)。 

　　對(duì)公司而言，電力能源業(yè)務(wù)仍然是非常重要的業(yè)務(wù)板塊。公司近期對(duì)電力能源業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行了整合，成立了珠海港電力能源有限公司。我們不排除公司在能源業(yè)務(wù)板塊有進(jìn)一步發(fā)展的舉動(dòng)。 

　　公司物流業(yè)務(wù)板塊戰(zhàn)略發(fā)展思路越來越清晰。 

　　從公司去年以來的一系列動(dòng)作來看，公司物流業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略發(fā)展思路越來越清晰：1.收購(gòu)大股東相關(guān)碼頭輔業(yè)；2、對(duì)物流業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。子公司珠海港物流發(fā)展有限公司收購(gòu)珠海市集裝箱運(yùn)輸公司和珠海港晟物流100%股權(quán)，并統(tǒng)一負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理公司物流板塊所涉及的陸運(yùn)業(yè)務(wù)；3、與神華集團(tuán)、粵電集團(tuán)合作建設(shè)煤炭碼頭堆場(chǎng)，向港口物流業(yè)務(wù)發(fā)展邁進(jìn)。 

　　我們認(rèn)為，公司港口物流業(yè)務(wù)發(fā)展大有所為，作為珠海港資產(chǎn)整合的平臺(tái)，珠海港下屬港口碼頭業(yè)務(wù)將逐步注入公司，最終實(shí)現(xiàn)港口業(yè)務(wù)的整體上市。 

　　初步估算煤炭碼頭項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)以后給公司帶來近3000萬收益。 

　　公司此次公告的煤炭碼頭項(xiàng)目計(jì)劃總投資約40億元人民幣，規(guī)劃建設(shè)10萬噸級(jí)煤炭卸船泊位2個(gè)(結(jié)構(gòu)按15萬噸級(jí))、1至5萬噸級(jí)煤炭裝船泊位若干個(gè)、年吞吐能力達(dá)4000萬噸以上。并配套建設(shè)大容量堆場(chǎng)和鐵路作業(yè)線等專業(yè)設(shè)施。 

　　作為與神華集團(tuán)和粵電集團(tuán)的合作項(xiàng)目，貨源應(yīng)該有充分的保障。我們假設(shè)該項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)能達(dá)到6000萬噸，實(shí)際裝卸費(fèi)率15.6元，加上堆場(chǎng)等其他收入，可以實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.36億元，假設(shè)運(yùn)營(yíng)成本5億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1.75億元，折舊成本2億元，所得稅率25%，則達(dá)產(chǎn)以后每年可以給公司貢獻(xiàn)投資收益2923萬元。