港口： 

　　1-2月全國港口貨物吞吐量增長近三成，其中外貿(mào)貨物吞吐量增長近四成，集裝箱吞吐量一改09年全年負(fù)增長的格局，同比增長近三成。長三角及珠三角主要港口集裝箱吞吐量均兩位量增長，環(huán)渤海灣港口情況有所分化，主要集裝箱港口增幅稍遜于南方，二線散雜貨港口增長仍較快。港口行業(yè)正處于一個明顯的增長季節(jié)，二季度以后，上年低基數(shù)影響將逐漸消退，港口增幅將有所放緩。 

　　維持行業(yè)同步大勢投資評級。投資品種上，我們建議關(guān)注東南沿海港口上半年業(yè)績復(fù)蘇的投資機(jī)會，可選品種有深赤灣、上港集團(tuán)(5.65,0.04,0.71%)、鹽田港(8.90,0.03,0.34%)。北方港口公司則可把握中期投資機(jī)會，可選品種有日照港(7.96,0.26,3.38%)、天津港(11.96,0.14,1.18%)。 

　　航運(yùn)： 

　　2010年首季航運(yùn)市場顯現(xiàn)了復(fù)蘇的氣氛，集裝箱海運(yùn)及油輪運(yùn)輸市場運(yùn)費(fèi)明顯上漲，國際干散貨運(yùn)價也企穩(wěn)回暖。 

　　但行業(yè)運(yùn)力供求形勢依然不令人樂觀。2010年干散貨運(yùn)力仍可能達(dá)到兩位數(shù)增長；集運(yùn)需求增幅可能超過運(yùn)力增長，但運(yùn)力閑置的存在，造成潛在供過于求格局。油輪新船交付量也較大，但隨著單殼油輪逐步退出運(yùn)營，將改善市場供求格局。2010年主要航運(yùn)細(xì)分市場將有不同程度的復(fù)蘇。航運(yùn)公司經(jīng)營狀況將有明顯改善。不過2010年運(yùn)力供過于求的壓力依然存在，因此行業(yè)的復(fù)蘇及公司業(yè)績的反彈力度將較有限。