耿西島（Guernsey）在哪里？對于99.99%以上的中國人來說，壓根就沒聽過這個名字，更別提能夠在花花綠綠的世界地圖上找到它的地理位置。在不遠(yuǎn)的將來，越來越多的人會了解這個島嶼，因為上海洋山港即將率先試點包括銀行、期貨、保險在內(nèi)的綜合性離岸金融業(yè)務(wù)，而其監(jiān)管方式將參考耿西金融島模式。 

為什么上海洋山港會和相差十萬八千里的英屬耿西島聯(lián)系在一起呢？近日，中國人民銀行上?？偛康囊晃还賳T這樣說：“我們一直在尋找適合上海洋山港的離岸金融監(jiān)管模式，選來選去我們看中了耿西島，這對我國的金融監(jiān)管改革是一次嘗試，也是一種挑戰(zhàn)?！?nbsp;

目前，擁有自己的離岸金融市場成為上海建設(shè)國際性金融中心的必要條件。對于上海來說，1997年就已經(jīng)在正式的官方文件中提出開展離岸金融業(yè)務(wù)，而如今，上海準(zhǔn)備好了嗎？ 

離岸金融試點方案近期上報中央 

上世紀(jì)60年代，離岸金融市場在全球已經(jīng)開始萌芽，從倫敦、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、盧森堡等歐洲地區(qū)擴(kuò)展到新加坡、巴拿馬、巴哈馬等地。1980年代以來，紐約、東京等地更是涌現(xiàn)出新的離岸金融中心，到1990年代，離岸金融市場已遍布世界各地。 

“雖然上海的金融體系已初具規(guī)模，但與倫敦、紐約、東京、新加坡等全球著名金融中心相比，還存在一定差距，離岸金融市場就是一個應(yīng)予彌補(bǔ)的空白，”上海市金融辦一位負(fù)責(zé)人說。 

由中國人民銀行上?？偛亢蜕虾Ｊ薪鹑谵k牽頭，相關(guān)監(jiān)管部門參與組成的課題組，目前已形成了上海洋山保稅港區(qū)離岸金融試點的初步方案。此方案已基本成型，有望近期提交中央有關(guān)部門審批核準(zhǔn)。據(jù)了解，該課題組組長是中國人民銀行上?？偛拷鹑诜€(wěn)定部、調(diào)查審計研究部主任凌濤。 

今年3月，國務(wù)院批復(fù)上海金融、航運“兩個中心”的《實施意見》明確提及了“要積極拓展離岸金融業(yè)務(wù)”，而洋山港即被視為離岸金融業(yè)務(wù)的試點區(qū)域。 

為什么上海需要離岸金融市場呢？“與發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管體系和稅收體制相比，我們在這兩方面都‘太過嚴(yán)苛’了，”一位金融業(yè)資深人士說：“這‘嚴(yán)苛’表現(xiàn)在包括銀行業(yè)、期貨業(yè)、基金業(yè)、證券業(yè)在內(nèi)的諸多金融領(lǐng)域監(jiān)管上。更關(guān)鍵的是，我國有著外匯管制，資本項下的資金流動存在障礙。上海要成為國際的而非國內(nèi)的金融中心，這些問題必須解決，而離岸金融業(yè)務(wù)的開展是條捷徑。” 

三大業(yè)務(wù)將率先試水 

根據(jù)試點方案，上海最有可能采取內(nèi)外隔離型離岸金融，即離岸金融業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)分離，監(jiān)管當(dāng)局對非居民交易給予稅收優(yōu)惠，但非居民交易必須與國內(nèi)賬戶嚴(yán)格分離，典型地區(qū)為耿西、新加坡、紐約、東京。 

與另外三種避稅港型、內(nèi)外一體型、分離滲透型離岸金融市場不同，隔離型離岸金融由政策誘導(dǎo)、推動，專門為非居民交易所創(chuàng)設(shè)。一方面便于金融管理當(dāng)局對在岸業(yè)務(wù)、離岸業(yè)務(wù)分別加以監(jiān)管，另一方面可以較為有效地阻擋國際金融市場對國內(nèi)金融市場的沖擊。 

按照上述內(nèi)外隔離型離岸金融的原則，從目前的方案來看，上海洋山港所開展的離岸金融業(yè)務(wù)主要包括三大部分，即離岸銀行業(yè)務(wù)、期貨保稅交割和離岸再保險三大部分。 

其中，離岸銀行業(yè)務(wù)部分近年來已經(jīng)在上海、深圳多家銀行有過試點工作。目前，交通銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等已經(jīng)開展相關(guān)業(yè)務(wù)。在上海洋山港試點該業(yè)務(wù)將會起到集聚效應(yīng)，進(jìn)一步拓展試點范圍和業(yè)務(wù)規(guī)模。 

在期貨保稅交割部分，上海期貨交易所正準(zhǔn)備提出，實行美元計價、凈價交易、保稅交割進(jìn)行原油和金屬期貨的交易模式。 

此外，針對離岸再保險業(yè)務(wù)，上海離岸金融試點初步方案提出，要設(shè)立離岸再保險服務(wù)中心，允許海外再保險公司在洋山注冊，發(fā)展本地經(jīng)紀(jì)人隊伍。 

然而，針對上述業(yè)務(wù)的開展，央行上海總部的一位官員說，對上海洋山港來說，要開展離岸金融業(yè)務(wù)并不難，如何在此基礎(chǔ)上做好監(jiān)管的工作，這恰恰是我們需要向耿西學(xué)習(xí)的地方。而試點離岸金融業(yè)務(wù)的目的也不是如外界所傳的成為‘避稅天堂’?！?nbsp;

為何學(xué)習(xí)耿西島？ 

事實上，在今年英國方面推出的全球金融中心排名中，耿西列在第12位。耿西金融島利用其獨立司法管轄區(qū)的地位，發(fā)展起強(qiáng)大的銀行業(yè)、投資基金、保險和信托與托管服務(wù)業(yè)務(wù)，并擁有海峽群島證券交易所（CISX）。 

“上?？紤]耿西金融島作為模板，除了它采用內(nèi)外隔離型離岸金融模式之外，為了撇清與‘避稅天堂’的關(guān)系，”上海金融辦一位內(nèi)部人士透露。 

時至今日，巴哈馬、開曼群島等所謂的離岸金融市場開展金融業(yè)務(wù)可以逃避銀行利潤稅及營業(yè)稅等，同時在這些地方開辦分行的成本與費用也遠(yuǎn)低于倫敦、紐約等城市，因而成為“避稅天堂”。 

今年4月初，在倫敦舉行的二十國集團(tuán)倫敦峰會后，耿西金融島被列入“白名單”之中，而未列入“避稅天堂”的“灰名單”，再次證明了上海洋山港試點離岸金融并非為了打造中國“避稅天堂”，而是為了擴(kuò)大上海在國際金融市場中的影響力。 

此前，耿西金融島首相特羅特曾表示，耿西被二十國集團(tuán)列在“白名單”上是因為耿西體現(xiàn)出了最高水平的開放透明監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。耿西不是避稅天堂,耿西只是一個低稅區(qū)。 

一位知情人士說：“上海洋山港的隔離型離岸市場將如何嚴(yán)格分離在岸和離岸賬戶，這是包括央行在內(nèi)的監(jiān)管層很關(guān)心的監(jiān)管話題。耿西與上海的會談已經(jīng)有好幾輪了，雙方會談焦點體現(xiàn)在，耿西可以在金融監(jiān)管方面為上海提供哪些建議。”據(jù)悉，上海方面將于近期派出專門人員赴耿西學(xué)習(xí)離岸金融的監(jiān)管工作。 

耿西島在哪？ 

大不列顛島南岸海峽群島中的英屬耿西金融島位于法國北部以西30英里、英格蘭西南70英里處，面積僅有24平方英里，人口不過6萬。不為人所知的是，耿西金融島的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到了19.05億英鎊，這意味著其人均GDP達(dá)到了3.175萬英鎊。 

何謂離岸金融？ 

一般學(xué)術(shù)上是指設(shè)在某國境內(nèi)但與該國金融制度無甚聯(lián)系，且不受該國金融法規(guī)管制的金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的資金融通活動。這在一定程度上就意味著離岸金融有著“金融特區(qū)”的屬性。 

通常來說，國際上較為成熟的離岸金融市場，主要能夠為非本國居民提供境外貨幣銀行業(yè)存貸和拆借、投資基金業(yè)、信托業(yè)、跨境貿(mào)易結(jié)算、外匯黃金和大宗商品期貨、保險服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)服務(wù)。