巴曙松認為，中國經(jīng)濟當下回落趨勢明顯，但如果擴大內(nèi)需措施得當，中國經(jīng)濟完全有可能培育出一批富有活力的新增長點，率先在新興市場國家中走出次貸陰影。 

　　4萬億撬動30萬億 中央政府或發(fā)債轉(zhuǎn)借地方 

　　在全球金融動蕩的背景下，無論國內(nèi)還是國外市場，都對中國政府2008年11月初公告的4萬億救市資金的投向感興趣。這4萬億究竟應該投向什么行業(yè)呢？ 

　　巴曙松表示，在更大程度上，“四萬億”政策主要是傳遞一個宏觀政策轉(zhuǎn)向的信號，而不僅僅是一個個項目。它表明中國的宏觀決策者已經(jīng)意識到經(jīng)濟形勢在次貸危機的沖擊下迅速惡化，具體猜測投資向什么行業(yè)，其實并不是最重要的。 

　　針對國家“4萬億”政策的出臺，各地馬上宣布規(guī)模龐大的投資計劃，但地方政府的“宏圖”顯得有些不合理。30個省市報的數(shù)字超過30萬億，而2008年全國各個地方財政收入加起來大約僅為2.3萬億。如何用4萬億帶動30萬億的投資呢？ 

　　在目前的法律框架下，地方政府不能舉債。巴曙松支招稱，目前一個非?？尚械霓k法是，由中央政府發(fā)債，轉(zhuǎn)借給地方政府，以此來滿足資金缺口。 

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)已過低點　中國經(jīng)濟增長動力或恢復 

　　受歐美經(jīng)濟不景氣影響，中國的出口也出現(xiàn)了急劇下滑?！叭ツ?0月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)非常令人恐慌”。比如，中央和地方財政多年來同時出現(xiàn)了負增長。 

　　巴曙松這樣來解釋這種現(xiàn)象的出現(xiàn)：2007年底至2008年初，國內(nèi)通貨膨脹率高漲，2008年2月，通貨膨脹到達10年來的最高點8.7%?！捌髽I(yè)擔心價格還要漲，就提前下訂單，提前買原材料，特別是2008年雪災之后，很多企業(yè)都在提前下訂單。當時的統(tǒng)計表明，有37個行業(yè)的企業(yè)庫存超過歷史高位。”而奧運會之后，國際經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，國內(nèi)經(jīng)濟也開始回落，企業(yè)看庫存太多，于是大幅壓縮，訂單就沒了。 

　　經(jīng)過一段時間的庫存調(diào)整后，經(jīng)濟體會找到自身的增長動力，可能不會再繼續(xù)大幅回落。從2008年12月份的數(shù)據(jù)觀察，無論是PMI指數(shù)，還是企業(yè)新增訂單等都出現(xiàn)小幅回升，或暗示庫存調(diào)整結(jié)束的時間將提前。 

　　“所以說，中國經(jīng)濟最壞的時刻已經(jīng)過去?！卑褪锼杀硎?。 

　　擴大內(nèi)需的關鍵點　打破壟斷和放松管制 

　　巴曙松稱，2009年，宏觀經(jīng)濟政策基調(diào)可以總結(jié)為“保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”。而這一政策在實施中可能遇到一些難題和挑戰(zhàn)。 

　　他認為，首先，刺激政策不能僅依賴大型基礎設施建設，重點還應當放在鼓勵消費上。其次，擴大消費需投入更大努力，對社會保障和收入分配等基礎制度框架進行改革創(chuàng)新。第三，擴大內(nèi)需中的短期政策重點應當是能夠吸收就業(yè)的民營經(jīng)濟。 

　　與此同時，巴曙松更看重危機背后隱藏的機會和有利因素。除了中國有充足空間進行再杠桿化、貨幣政策決策效率提高外，他認為，放松管制和融入全球化，是中國經(jīng)濟走出1998年亞洲金融危機的主要動力，也將成為中國經(jīng)濟走出此次危機的根本動力。 

　　“如果中國經(jīng)濟可以在這一次的壓力推動下，向內(nèi)需主導增長的格局轉(zhuǎn)型，必然會帶來巨大的增長機會。”巴曙松說，很多能夠吸收就業(yè)、培育內(nèi)需增長點的行業(yè)，因為存在嚴格的準入管制和壟斷，從而使得很多社會資金無法進入，如鐵路、電信、金融、教育、醫(yī)療等?！叭绻軌虺浞掷眠@一次擴大內(nèi)需、應對危機的機會，打破這些能夠創(chuàng)造內(nèi)需增長點的行業(yè)的壟斷和管制，中國經(jīng)濟將有希望迅速從危機中走出，展現(xiàn)新的局面?！?nbsp;