一季度增長基本平穩(wěn)：一季度出口增長21.4%，進口在扣除大宗商品后增長約18%，兩者之和增長20%，比去年四季度僅輕微減速，基本保持平穩(wěn)。預計一季度沿海港口集裝箱吞吐增長約為18%-20%，也基本平穩(wěn)。 

　　北高南低的原因一：觀察沿海各港情況發(fā)現(xiàn)，南方港口集裝箱吞吐增速明顯慢于北方各港。兩方面可能的原因造成了這種差異，一是產品差異，化工和機械產品增長仍保持高位，而占出口比例最多的電子產品出口數量增長明顯趨緩。 

　　原因二：出口產業(yè)從南向北轉移，我們注意到輕工產品出口數量增長平穩(wěn)，顯示中國喪失這方面競爭優(yōu)勢的過程要明顯慢于目前盛行的觀點，這類產品出口集中地從南方向偏北方沿海省市轉移是重要原因。從我們4月紡織行業(yè)調查也看出，山東企業(yè)訂單情況明顯好于南方省市。 

　　4月份預計：從4月初的莫尼塔集裝箱出口貨代調查和上海航交所公布的信息來看，4月份貨量增長并不明顯，我們預計4月出口同比增長將回落到約15%-18%左右。 

　　二季度展望：盡管人民幣兌美元升值大幅加快，但兌歐元等其他主要貨幣貶值造成貿易加權的人民幣名義有效匯率同比僅升值0.7%，實際有效匯率升值3.5%。使用人民幣有效匯率和OECD領先指數擬合的出口模型顯示2季度出口增長20%，比一季度輕微回落，基本保持平穩(wěn)。預計扣除原油等大宗商品的進口增長在二季度也基本平穩(wěn)。整體2季度沿海港口集裝箱吞吐量增長預計約在18%-20%之間，與一季度基本持平。 

    一季度各港口集裝箱吞吐增長回顧：南北差異 

    從沿海各主要港口吞吐增長情況來看，一季度吞吐增長速度回落主要出現(xiàn)在南方各港口，以上海，寧波，廈門，深圳為代表。于此同時，北方各主要港口吞吐增長仍保持較高增長，甚至相比2007年全年出現(xiàn)加速。 

　　我們認為兩方面的原因造成了這種差異，一個是產品原因，從分產品類別的出口數量增長來看，化工和機械產品出口數量增長仍然保持高位。由于北方各港口集裝箱貨物中，機械等資本品比例較高因而吞吐量仍然保持相對強勁。同時，占出口比例最大的電子產品出口數量增長明顯回落，造成這些產品生產集中的長三角珠三角區(qū)域港口吞吐增長放緩。另一個原因是出口產業(yè)從南向北轉移引起的，我們注意到輕工產品出口數量增長未見明顯減速，保持15%左右的平穩(wěn)增長。這和近來聽到的廣東省小制造企業(yè)紛紛倒閉因而中國逐漸喪失低端制造業(yè)競爭優(yōu)勢的普遍看法并不一致，顯示中國喪失這方面競爭優(yōu)勢的過程要明顯慢于目前盛行的觀點，因為這類產品出口集中地正在從南方向偏北方沿海省市轉移。從我們4月份紡織行業(yè)調查也看出，山東企業(yè)訂單和出貨情況明顯好于南方省市。