主要觀點：從07年上半年港口行業(yè)的運行情況來看，吞吐量持續(xù)增加，但是增速放緩，并且以資源型產品吞吐為主要貨種的北方港口吞吐量增速明顯高于南方港口，我們認為短期內這種趨勢會繼續(xù)保持。 
雖然上市公司的費用控制優(yōu)良，但是由于成本上升導致港口運營費用提高，港口的盈利能力下滑，主要港口類上市公司也出現(xiàn)增收不增利的情況。 

我們關注的重點類港口板塊07年和08年的平均動態(tài)市盈率分別達到44.7倍和38.9倍，和市場整體估值水平相比，我們認為，不存在非常明顯的投資價值，所以給予港口行業(yè)“跟隨大市”的投資評級。 

在影響港口吞吐量的因素中，我們認為必須要考慮資本的轉移對行業(yè)的影響。從南北港口吞吐量增幅的兩極分化我們可以看出，隨著南方土地、勞動力價值的進一步提升，北方的土地、人力資本方面的優(yōu)勢會進一步顯現(xiàn)，資本逐利的本性必然會使驅使其向北方轉移，而北方日趨完善的基礎設施，逐步完善的市場經濟環(huán)境以及國家政策的大力扶持，必然進一步加大對資本的吸引力。長期看好日照港（600017）、天津港（600717）和營口港（600317）。