由于航運公司堅守跨太平洋航線的運價、來自歐洲的需求上升，貨運價格在2006年大幅下跌后今年可能企穩(wěn)。
去年，由于運力過剩，運費出現(xiàn)了下跌。這導(dǎo)致包括市場領(lǐng)頭羊A.P.穆勒-馬士基有限公司（AP Moller-Maersk）在內(nèi)的眾多航運公司利潤下降，還有一些公司出現(xiàn)了虧損。燃油成本的上漲更使這些公司雪上加霜。
集裝箱航運企業(yè)預(yù)計將擺脫低迷狀況，目前它們正在同客戶進(jìn)行跨太平洋運費的談判。它們正在努力保持甚至上調(diào)亞洲至北美的貨運價格，這也是世界上最繁忙的集裝箱航運線路。
一些亞洲上市航運企業(yè)的股價今年以來大幅上漲，原因是投資者感到好時候已經(jīng)到來。因此，盡管貨運價格可能會上調(diào)，但鑒于這些股票已經(jīng)提前作出了反應(yīng)，股價進(jìn)一步上漲的空間并不大。
分析師指出，幾方面的因素顯示全球航運業(yè)可能出現(xiàn)復(fù)蘇。其中的主要因素之一是船用燃油價格出現(xiàn)了回落，再就是在收入方面，歐洲對亞洲產(chǎn)品的需求明顯增加。
即便集裝箱航運公司在跨太平洋航線上的要求沒能得到滿足，歐洲線路運輸量和價格的上升也有可能抵消美國經(jīng)濟(jì)放緩和中美之間運力過剩的影響。
標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard&Poor"s）在3月份表示，鑒于對貨運價格持穩(wěn)和燃油成本下降的預(yù)期，集裝箱航運業(yè)的前景已經(jīng)趨于樂觀。
亞歐航線在全球集裝箱貿(mào)易中的繁忙程度僅次于跨太平洋線路，而且正變得越來越擁擠，原因是歐洲企業(yè)正在學(xué)習(xí)美國公司，將許多生產(chǎn)業(yè)務(wù)外包給了中國。倫敦船運經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)Clarkson預(yù)計，亞歐之間的集裝箱運量今年將增長15％，達(dá)到1，680萬標(biāo)準(zhǔn)箱。預(yù)計2007年亞洲至北美的集裝箱運量今年將增長11.5％，達(dá)到2，220萬標(biāo)準(zhǔn)箱。
中國與歐洲之間的貨運價格隨著需求的增加已經(jīng)出現(xiàn)了上漲。瑞銀（UBS）在2月份預(yù)計，今年的運價將上漲12％，并在2008年和2009年各上漲10％。
這些因素對全球航運公司以及它們的客戶都相當(dāng)重要。從中國運輸一集裝箱服裝或玩具到美國或歐洲的航運成本僅占總成本的3％-4％。但大型零售商和其他付貨人都在努力削減運費，以盡可能地擴(kuò)大它們的競爭優(yōu)勢。
由于歷史原因，跨太平洋航線的運費費率由各航運企業(yè)同其客戶每年協(xié)商一次。目前，從香港到美國40英尺單位集裝箱的運價為：至西海岸1，750美元，經(jīng)巴拿馬運河到東海岸為3，300美元，從西海岸港口經(jīng)更快捷的陸上鐵路運至東海岸的價格為4，100美元。從亞洲到歐洲的貨運價格一般每三個月確定一次，因而調(diào)整也更為頻繁。
無論在哪種情況下，預(yù)測貨運價格都不能根據(jù)對航運供需的簡單分析。與鐵礦石和其它大宗商品不同，集裝箱貨運沒有現(xiàn)貨市場。貨運價格同商品期貨價格一樣主要取決于市場情緒。因此運費談判就如同一場風(fēng)險很高的牌局。
香港付貨人委員會（HongKong Shippers"Council）總干事何立基（SunnyHo）表示，航運公司正在努力堅守陣地，在下調(diào)運費方面不予讓步。盡管該委員會沒有參加跨太平洋協(xié)商，但一些與其會員有業(yè)務(wù)往來的公司參與了談判，何立基一直在努力了解新的12個月費率協(xié)議的最新進(jìn)展。
此次密談已經(jīng)超過了通常4月30日的最后期限，但結(jié)果如何還難下定論。何立基預(yù)計，貨運價格下調(diào)幅度不會超過5％，而至少有兩家航運公司要求運價增幅達(dá)到一位數(shù)。
與此同時，如果瑞銀和其他分析師對亞歐航線費率的預(yù)期是正確的，那么在這條線路擁有大量業(yè)務(wù)的集裝箱貨運企業(yè)將會從中受益。
麥格理證券（Macquarie Securities）稱，香港上市企業(yè)東方海外（國際）有限公司（Orient Overseas（International）Ltd.，簡稱：東方海外）在該行業(yè)的復(fù)蘇中處于有利位置。按運力計，東方海外是全球第十大航運企業(yè)。去年貨運價格走軟令東方海外的凈利潤下降了11％，但今年第一季度收入出現(xiàn)了回升，這主要應(yīng)歸功于亞歐業(yè)務(wù)的收入增長了42％。
其中一些增長來自于中東歐的新市場。比如，東方海外發(fā)言人沈志澄（Stanley Shen）就表示，該公司將在6月底提供從中國到烏克蘭港口敖德薩市的服務(wù)。
今年3月份，麥格理證券將東方海外12個月的目標(biāo)股價從56港元上調(diào)至75港元（9.60美元），評級為強(qiáng)于大盤。標(biāo)準(zhǔn)普爾在3月份對東方海外的首次評級為持有，12個月目標(biāo)股價為70港元。周二，東方海外股價下跌0.80港元，收于65.10港元。中國遠(yuǎn)洋控股股份有限公司（ChinaCOSCOHoldingsCo.，簡稱：中國遠(yuǎn)洋）通過其全資公司中遠(yuǎn)集裝箱運輸有限公司（Coscon，簡稱：中遠(yuǎn)集運）去年將36％的集裝箱運力投入到中國與歐洲的線路上，超過了跨太平洋線路的運力。中遠(yuǎn)集運分別在今年1月和4月將至歐洲的每標(biāo)準(zhǔn)箱運價提高了100美元。中遠(yuǎn)集運是全球第五大、中國最大的集裝箱運輸企業(yè)。
中遠(yuǎn)集運今年計劃將現(xiàn)有的40萬個標(biāo)準(zhǔn)箱運量再增加4.6萬個。中國遠(yuǎn)洋秘書Jeffrey Ng稱，如果跨太平洋貨運價格繼續(xù)下滑，其中的許多新船將投入到歐洲業(yè)務(wù)中。
摩根士丹利（Morgan Stanley）上月表示，中遠(yuǎn)集運在第一季度跨太平洋業(yè)務(wù)中的表現(xiàn)明顯超過了同行。它對中國遠(yuǎn)洋H股的評級為持有，12個月目標(biāo)股價為5.78港元。中國遠(yuǎn)洋周二上漲0.40港元，收于9.77港元，遠(yuǎn)高于2006年底時4.41港元的水平。
今年4月26日，麥格理證券將中國遠(yuǎn)洋的12個月目標(biāo)股價從3.55港元上調(diào)至6.86港元，但維持中性評級不變。因?qū)b箱業(yè)務(wù)2007年出現(xiàn)復(fù)蘇持樂觀態(tài)度，麥格理證券預(yù)計中國遠(yuǎn)洋旗下的中遠(yuǎn)集運子公司今年將上調(diào)運價1.4％，利潤將增長2.5倍。
Bruce Stanley
