飛機(jī)租賃：內(nèi)外資冰火兩重天
2006年12月18日，中國(guó)銀行宣布了一個(gè)讓投資者驚訝的消息：進(jìn)軍航空租賃業(yè)，通過(guò)其一家全資附屬子公司，以9.65億美元現(xiàn)金收購(gòu)了新加坡飛機(jī)租賃有限責(zé)任公司（下稱“新加坡租賃”）的100%已發(fā)行股本，從而成為我國(guó)第一家介入航空租賃業(yè)的國(guó)有商業(yè)銀行。
與之相對(duì)應(yīng)的，在國(guó)內(nèi)小有名氣的遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司卻已暫停其飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)——他們的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)只做了不到2年，其間也只租出了五六架飛機(jī)。
此前充其量只是飛機(jī)租賃企業(yè)的貸款方的中國(guó)銀行表示，這次收購(gòu)新加坡租賃，是其進(jìn)一步擴(kuò)大多元化金融服務(wù)范圍、提高非利息收入總體戰(zhàn)略的舉措之一。
而遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司一位內(nèi)部人士則告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，飛機(jī)租賃需要的資金大、周期長(zhǎng)、對(duì)成本的敏感度也高，“遠(yuǎn)東目前已經(jīng)階段性放棄了飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，等再?gòu)?qiáng)大些再說(shuō)吧?！?/P>
一進(jìn)一出的背后，是中國(guó)飛機(jī)租賃行業(yè)的尷尬處境。
國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司無(wú)市場(chǎng)
在飛機(jī)租賃市場(chǎng)上，我國(guó)自上世紀(jì)80年代通過(guò)租賃方式引進(jìn)第一架B747SP飛機(jī)以來(lái)，目前全國(guó)航空公司的800余架飛機(jī)中，約有60％以上是靠租賃引進(jìn)的，比如南航的飛機(jī)，就是三分之一依靠購(gòu)買，三分之一是經(jīng)營(yíng)性租賃，三分之一是融資租賃。
“雖然目前飛機(jī)租賃的需求量越來(lái)越大，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的100多家融資租賃公司中，做飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)獨(dú)資和中外合資的飛機(jī)租賃企業(yè)只有五六家，”中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)屈延凱告訴記者，其中2005年我國(guó)飛機(jī)租賃160億美元合同中的近九成是被外資租賃公司所壟斷。
不過(guò)，國(guó)航財(cái)務(wù)部風(fēng)險(xiǎn)管理分部負(fù)責(zé)飛機(jī)租賃的王經(jīng)理告訴記者，外資租賃公司飛機(jī)多、市場(chǎng)占有率大、資金也雄厚，國(guó)內(nèi)的飛機(jī)租賃公司無(wú)法與之相比。
國(guó)航租賃的飛機(jī)就來(lái)自世界前兩大專業(yè)性外資租賃公司GE旗下（美國(guó)通用金融租賃公司）和AIG旗下（國(guó)際金融租賃公司）。據(jù)了解，GECapital和ILFC分別擁有1000架和700架飛機(jī)，他們超規(guī)模運(yùn)作，已從市場(chǎng)、價(jià)格、手段等方面獲得了“地球村”飛機(jī)隊(duì)的認(rèn)可，飛機(jī)租賃的霸主地位似乎牢不可破。
而在我國(guó)，最早開(kāi)辦飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的主要是深圳金融租賃公司和新疆金融租賃公司。
但目前，深圳金融租賃公司的客戶，還主要是四川航空公司、海南航空公司等地方航空公司，南航一位負(fù)責(zé)飛機(jī)租賃的內(nèi)部人士表示，相比國(guó)際專業(yè)的飛機(jī)租賃公司，國(guó)內(nèi)如深圳金融租賃公司這樣的公司還不能符合大的航空集團(tuán)的要求。
屈延凱告訴記者，外資租賃公司強(qiáng)大的專業(yè)能力、多年的客戶關(guān)系、雄厚的資金實(shí)力，是國(guó)內(nèi)的飛機(jī)租賃公司所不能比的。首先，做飛機(jī)租賃對(duì)資金的需求巨大，一架干線飛機(jī)動(dòng)輒需要上億美元，國(guó)際上幾乎所有染指飛機(jī)租賃的公司，都是背靠數(shù)千億美元資產(chǎn)的大集團(tuán)，這對(duì)目前資金來(lái)源有限的國(guó)內(nèi)租賃公司來(lái)說(shuō)是難以承受的，而目前國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃的主要資金來(lái)源于商業(yè)銀行貸款，其貸款利率與航空公司本身的貸款利率差別不大；其次，一般租賃公司如果沒(méi)有航空公司的背景，就很難拿到持續(xù)的訂單，更不要說(shuō)把業(yè)務(wù)做大。
“我們不是別人的對(duì)手，做同樣的波音機(jī)，他們（國(guó)際專業(yè)飛機(jī)租賃公司）的租價(jià)可以比我們優(yōu)惠20%給租戶?！币晃粐?guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司內(nèi)部人士透露，這些外資租賃公司購(gòu)買飛機(jī)的價(jià)格比國(guó)內(nèi)公司要低10%~30%，僅從購(gòu)置成本上，任何一家國(guó)內(nèi)租賃公司都無(wú)法與他們抗衡。
而國(guó)內(nèi)專業(yè)融資租賃金融機(jī)構(gòu)及技術(shù)的匱乏，也導(dǎo)致航空公司國(guó)內(nèi)融資困難。王經(jīng)理介紹，國(guó)際上從事飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的都是專業(yè)機(jī)構(gòu)，在降低融資成本和規(guī)避財(cái)務(wù)、外匯風(fēng)險(xiǎn)方面很成熟，而我國(guó)在融資租賃技術(shù)上還處于空白。
期待國(guó)家政策優(yōu)惠
中國(guó)目前開(kāi)展飛機(jī)租賃遭遇的尷尬，還有稅收方面的政策不配套的原因。據(jù)記者了解，國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司從國(guó)外進(jìn)口飛機(jī)開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)，按照現(xiàn)在的稅收政策增值稅是17%，租賃的營(yíng)業(yè)稅的稅基是租金的5%，投資抵免所得稅方面并沒(méi)有優(yōu)惠到飛機(jī)租賃領(lǐng)域。
而在美國(guó)、日本、歐洲等國(guó)家的飛機(jī)租賃發(fā)達(dá)市場(chǎng)，都有一系列的稅收優(yōu)惠政策，如美國(guó)的投資減稅，相當(dāng)于獲得飛機(jī)購(gòu)買價(jià)格10％的減稅扣減；在日本，出租人還可享受延遲納稅的好處。此外，國(guó)際融資租賃一般為政府信貸，有的甚至有政府貼息。
“現(xiàn)行對(duì)飛機(jī)租賃企業(yè)的征稅方式，有明顯的重復(fù)征稅和稅負(fù)太重的客觀情況?！鼻觿P對(duì)記者表示，像歐洲國(guó)家實(shí)行全面增值稅，增值稅就抵扣了營(yíng)業(yè)稅，而我們的發(fā)動(dòng)機(jī)由于也是國(guó)外制造，這樣過(guò)幾年要大修又需要送到國(guó)外，要再一次按修理費(fèi)為納稅基數(shù)征進(jìn)口增值稅。
他建議，國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)對(duì)本幣和境外資金的融資租賃業(yè)務(wù)、境內(nèi)不同機(jī)構(gòu)開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一稅種、統(tǒng)一稅率、統(tǒng)一稅基。即，按租金收入扣除購(gòu)置成本（含利息支出）后的租賃收益的5%交納營(yíng)業(yè)稅即可。而對(duì)飛機(jī)法定折舊年限內(nèi)或租賃期限內(nèi)的同一物件的法定維修或更換免征進(jìn)口增值稅或降低增值稅率。
另外，屈延凱還建議，國(guó)家應(yīng)該像國(guó)外一樣，為飛機(jī)租賃公司建立合理的退出機(jī)制，對(duì)境內(nèi)租賃公司租賃期滿從承租人收回的飛機(jī)，或航空公司將自己購(gòu)買已使用的飛機(jī)進(jìn)行境內(nèi)外銷售或租賃，不征營(yíng)業(yè)稅，僅對(duì)其銷售和租金收入超出其為回收飛機(jī)或當(dāng)初購(gòu)買飛機(jī)的購(gòu)置成本的部分征收增值稅。
以租賃業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上海金海岸企業(yè)發(fā)展股份有限公司常務(wù)副總裁徐飛則指出，在產(chǎn)業(yè)政策上，國(guó)家也應(yīng)該給予租賃公司在購(gòu)買飛機(jī)上與原使用商同樣的購(gòu)買優(yōu)惠政策。例如，國(guó)內(nèi)租賃公司購(gòu)買國(guó)產(chǎn)支線客機(jī)也應(yīng)享有與國(guó)家對(duì)航空公司購(gòu)買國(guó)產(chǎn)飛機(jī)時(shí)的低利貸款、財(cái)政補(bǔ)貼等同樣的優(yōu)惠政策。
把飛機(jī)租出國(guó)外
“目前，公司正在想辦法把客戶向國(guó)外拓展?！鄙钲诮鹑谧赓U有限公司飛機(jī)租賃部?jī)?nèi)部人士告訴記者，相對(duì)資金需求小而且能夠國(guó)產(chǎn)的飛機(jī)，成了國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司的重點(diǎn)拓展目標(biāo)。
早在2000年深圳金融租賃公司涉足飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)時(shí)，其就先后與西飛集團(tuán)和中航商用飛機(jī)有限公司簽署了多架國(guó)產(chǎn)飛機(jī)的訂購(gòu)合同，并與一些地方航空公司簽訂國(guó)產(chǎn)飛機(jī)的租賃合同，另外還與東南亞一些國(guó)家開(kāi)展國(guó)產(chǎn)“MA60”飛機(jī)的租賃談判，為開(kāi)展國(guó)產(chǎn)飛機(jī)跨境租賃打基礎(chǔ)。
而如今，中國(guó)銀行收購(gòu)新加坡租賃，又為國(guó)產(chǎn)飛機(jī)租賃走出國(guó)門(mén)進(jìn)一步打下了基礎(chǔ)。據(jù)記者了解，總部設(shè)在新加坡的新加坡飛機(jī)租賃公司是亞洲最大的飛機(jī)租賃公司，租賃的客戶中最主要集中在非洲，而非洲正是國(guó)產(chǎn)支線飛機(jī)的主攻之地。比如從1980年開(kāi)始，贊比亞就采購(gòu)了24架中國(guó)飛機(jī)。
有分析顯示，預(yù)計(jì)到2019年，非洲需要新增飛機(jī)500架左右，而非洲每?jī)蓚€(gè)國(guó)家的首都和國(guó)內(nèi)主要城市之間的距離大多不超過(guò)1000公里，就特別適合發(fā)展支線航空。
而購(gòu)買新加坡租賃，發(fā)展國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃企業(yè)，還有利于平衡我國(guó)與歐美的貿(mào)易逆差。相關(guān)專家介紹，由于飛機(jī)租賃交易中的購(gòu)買方和出租方均不是境內(nèi)機(jī)構(gòu)（由于進(jìn)口稅收巨大，國(guó)內(nèi)航空公司大多在海外注冊(cè)公司租賃和購(gòu)買飛機(jī)），租賃進(jìn)口的飛機(jī)無(wú)法計(jì)入我國(guó)進(jìn)口額，每年高達(dá)20億~30億美元的飛機(jī)租金支付額不列入國(guó)際貿(mào)易統(tǒng)計(jì)，這不利于我國(guó)與歐美的貿(mào)易平衡。
